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La desaceleración del consumo continúa impactando a las principales compañías de alimentos en Argentina, y La Serenísima no fue la excepción. En el segundo trimestre de 2025, Mastellone Hnos. —propietaria de la tradicional marca láctea— registró pérdidas por $869 millones, revirtiendo el resultado positivo de $1.328 millones obtenido en los primeros tres meses del año.

Se trata del primer balance trimestral negativo desde 2023, cuando la empresa había reportado un rojo de $13.189 millones. El cambio de tendencia refleja las dificultades que atraviesa el sector del consumo masivo, que desde hace un año enfrenta un escenario complejo.

Menor elasticidad de precios

A diferencia de años anteriores, los controles de precios ya no son el principal condicionante para las empresas. El impacto actual proviene de la desaceleración de la inflación iniciada en el segundo semestre de 2024 y de un consumo que sigue sin mostrar señales firmes de recuperación.

Con un mercado retraído, las compañías encuentran menos margen para trasladar aumentos de costos a los precios finales, lo que erosiona la rentabilidad.

Un problema que golpea a todo el sector

La situación de La Serenísima se enmarca en un contexto generalizado. En la misma semana, Molinos Río de la Plata, la principal alimentaria del país, informó pérdidas cercanas a $20.000 millones.

El deterioro de los números se combina con un escenario de competencia más concentrada. En los primeros cinco meses de 2025 cerraron alrededor de 90 tambos y solo permanecen activos 9.040 establecimientos. Aunque en mayo se registró un 5% menos de tambos en producción, el número de vacas creció 5,5%, lo que muestra una tendencia hacia la concentración y tecnificación.

Tensiones societarias con Arcor

A la crisis de consumo se suma un frente empresarial. En abril, Arcor, junto con Bagley Argentina y Bagley Latinoamérica, ofreció adquirir el 100% del paquete accionario de Mastellone Hnos.

El grupo de la familia Pagani ya controla el 49% de la compañía, participación que obtuvo hace una década por u$s 140 millones. Sin embargo, la propuesta fue rechazada de forma definitiva por La Serenísima, lo que deja abierto un conflicto que podría prolongarse e incluso llegar a los tribunales.

En este contexto de caída del consumo, tensiones corporativas y reestructuración del sector lácteo, el futuro de la histórica empresa se presenta con desafíos significativos, tanto en lo operativo como en lo estratégico.

Las empresas líderes del sector lácteo

El Observatorio de la Cadena Láctea Argentina (OCLA) publicó su informe actualizado con el ranking de industrias lácteas correspondiente al período 2024/2025, donde se detalla la distribución del procesamiento de leche en el país.

El relevamiento dejó un dato clave: la consolidación de Saputo Argentina S.A. como líder del sector, con un volumen diario de 3,5 millones de litros de leche. En segundo lugar, se posiciona Mastellone Hnos. S.A. (La Serenísima), con 3,3 millones de litros, mientras que Savencia Fromage & Dairy Argentina S.A. (Milkaut) completa el podio, con 1,6 millones de litros diarios.

El ranking continúa con Punta del Agua S.A., que procesa 1,3 millones de litros diarios, seguida por Adecoagro, con 0,93 millones de litros. En sexto lugar, se ubica Noal S.A., con 0,90 millones de litros diarios.

Saputo, compañía de origen canadiense, produce, comercializa y distribuye en Argentina y en el mercado internacional una gran variedad de quesos, manteca y crema, así como también ingredientes lácteos incluidos leche en polvo, caseína y proteína de suero; todo esto bajo las marcas La Paulina, Ricrem y Molfino.

En conjunto, las cinco principales empresas concentran el 36% del volumen total de leche industrializada en Argentina, una cifra muy inferior a la concentración que se observa en otros países lecheros, donde las cinco mayores compañías suelen superar el 80% de participación.

El informe del OCLA señala que la empresa líder en Argentina recibe apenas el 11,6% del total de leche producida, mientras que en los principales países lecheros del mundo esa participación oscila entre el 25% y el 90%. A mediados de los años 90, la principal empresa argentina procesaba el 23% de la leche y el Top 5 superaba el 55%.

Fuente: https://www.iprofesional.com/

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Arcor y Bagley abrieron la pelea por quedarse con el control de Mastellone Hermanos, la sociedad dueña de la tradicional empresa de productos lácteos La Serenísima. La empresa cordobesa y sus socios ya poseen el 49% de la tradicional compañía y hoy anunciaron ante la Comisión Nacional de Valores (CNV) su intención de ejercer una opción de compra por el 51% restante.

Desde Mastellone Hermanos, no obstante, comunicaron la decisión de impugnar esa oferta, por estar en desacuerdo con el precio.

Según explicaron fuentes de la negociación, Arcor, Bagley Latinoamérica y su subsidiaria Bagley Argentina decidieron proceder “con el ejercicio del derecho de opción a compra para la adquisición del orden del 51% del paquete accionario de Mastellone Hermanos (MHSA), en función al derecho establecido en el contrato firmado con los accionistas de MHSA el 3 de diciembre de 2015″. Las fuentes no informaron el monto involucrado en la operación ante la consulta de Infobae. “Ese dato no es público”, señalaron.

Arcor lo comunicó como “hecho relevante” a la CNV en una nota que lleva la firma de Mario Enrique Pagani, vicepresidente de la compañía. En ese documento se especificó que “en el marco de la Opción de Compra y Venta de Acciones comunicada a los mercados en 2015″, el directorio de Arcor resolvió enviar la notificación para ejercer dicha opción por la totalidad de las acciones de Mastellone Hermanos sujetas a la misma, que representan el 51% del paquete accionario.

El acuerdo original entre Arcor y Bagley para incorporar acciones de Mastellone data de diez años atrás y fue sellado poco tiempo después del fallecimiento de Pascual Mastellone en 2014, quien desarrolló y expandió la empresa que fundó su familia. Ese contrato habilitaba una opción para quedarse con la totalidad de la empresa.

Pero más allá de ese contrato preexistente, la operación está lejos de cerrarse. En forma inmediata a la comunicación de Arcor, llegó la respuesta de Mastellone, también bajo el formato de “hecho relevante” a la CNV.

Allí Mastellone comunicó de manera formal haber recibido el pedido de Arcor y Bagley para quedarse con el 51% de sus acciones y sus votos, pero puso un freno. “Luego de recibida la notificación, los representantes de los Vendedores han comunicado a la Sociedad que impugnarán el precio por acción indicado en la Notificación, por considerar que no concuerda con las pautas establecidas en el Contrato”, señaló Mastellone.

Carlos Agote, presidente de Mastellone Hnos.

“A tal efecto, dejamos constancia que el Contrato establece un proceso según el cual los Vendedores cuentan con un plazo de 30 días contados a partir de la día de la fecha para notificar por escrito a los compradores su desacuerdo e impugnación”, agregó la nota que lleva la firma de su presidente, Carlos Agote, quien además es titular de Dallpont, el fondo de inversión que posee el 51% de las acciones junto con la familia Mastellone.

La operación involucra también a la multinacional Danone, ya que Arcor maneja Bagley mediante un joint venture con la compañía alimenticia de origen francés. Entre ambas aspiran a tener el control del 100% de las acciones de Mastellone Hermanos y, con ello, de La Serenísima.

La impugnación de Mastellone a la opción de compra

La disputa tiene como eje el manejo de una empresa clave del sector lácteo y, en particular, de una marca muy tradicional en el negocio alimenticio de la Argentina.

Mastellone Hermanos fue fundada en 1929 por Antonino Mastellone y Teresa Aiello,por lo que el año pasado cumplió 95 años de actividad. Con La Serenísima como marca insignia, desarrolló un extenso portafolio de productos que incluye leche, dulce de leche, ricotta, quesos, manteca, crema, yogures, postres, cremas y otros alimentos.

Su tradicional planta industrial de General Rodríguez produce más de 1,3 millones de litros de leche por año, destinada tanto al mercado interno como a la exportación.

Fuente: https://www.infobae.com/

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La empresa detrás de marcas como La Serenísima fue fundada en 1929 por Antonino Mastellone y Teresa Aiello, fue pionera en el sector y se consolidó “como líder a lo largo de casi un siglo de trayectoria, brindando productos de la más alta calidad a las familias argentinas”, según destacó en un comunicado.

La Serenísima fue fundada en 1929 por Antonino Mastellone y Teresa Aiello

“Desde sus inicios, Mastellone ha mantenido el mismo compromiso priorizando la calidad, la innovación y la cercanía con los consumidores. Bajo su marca insignia La Serenísima, ha desarrollado un extenso portafolio de productos que incluye leche, dulce de leche, ricotta, quesos, manteca, crema, yogures, postres, cremas y alimentos a base de vegetales que forman parte de la mesa diaria de millones de argentinos”, agregaron.

La láctea destacó que, a lo largo de su trayectoria, lanzó productos funcionales para responder a cada necesidad y continúa invirtiendo en innovación para mejorar la calidad de vida de sus consumidores.

“Así, cuenta actualmente con un portfolio de más de 150 códigos, todos libres de gluten, muchos de los que responden a nuevos hábitos de consumo y elecciones de las nuevas generaciones Con la firme convicción de estar presente en la mesa de los argentinos todos los días en todo el país, Mastellone cuenta con una vasta trayectoria ligada al desarrollo de productos de la más alta calidad y en la incorporación de ingredientes que respondan las necesidades y expectativas de todos los consumidores”, explicaron.

Además, desde Mastellone destacaron que:

• “Aunque durante los últimos años la sustentabilidad se ha convertido en un aspecto clave para las industrias, Mastellone. Lleva una larga historia en la materia, inclusive desde antes de la instalación de dicho concepto. En ese sentido, ha tomado la delantera en el desarrollo de iniciativas que buscan reducir su impacto ambiental, comprometida con optimizar el uso de recursos naturales, mejorar la eficiencia energética y reducir la huella de carbono a través de programas de reciclaje y gestión eficiente de residuos”.

Luego de una larga historia, hoy la empresa cuenta actualmente con un portfolio de más de 150 códigos, todos libres de gluten

• “La compañía ha mantenido un estrecho vínculo con las comunidades donde opera, desarrollando programas educativos enfocados en la promoción de hábitos saludables, el reciclado, mentorías a escuelas técnicas, charlas y jornadas vinculadas a la lechería, entre otras iniciativas”.
• “Asimismo, ha trabajado de la mano de productores lácteos y alumnos de escuelas agrotécnicas”.

“Mastellone reafirma su compromiso de seguir acompañando a los argentinos con productos lácteos de máxima calidad y de continuar siendo una empresa innovadora, sustentable y comprometida con el bienestar de las futuras generaciones”, cerró la empresa en el marco de este 95° aniversario.

Fuente: https://www.infobae.com/

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En un encuentro entre representantes del sector lácteo durante la 136ª Expo Rural, Favio Mastellone, afirmó que la implementación de tecnología mejorará la actividad. Además, destacó la importancia de la línea de créditos para facilitar la adquisición de robots, algo clave para el sector.

Mastellone señaló que el sector lácteo es el único que tiene aplicado el 21% de IVA, a diferencia del resto del sector agropecuario. Plantea que este es uno de los futuros desafíos que deben abordarse durante la gestión de Javier Milei.

Por otra parte, el director Nacional de Lecherías, Sebastián Alconada, participó del encuentro y afirmó que es necesario aumentar la producción, consolidar las exportaciones para conquistar nuevos mercados y sostener el financiamiento al productor.

«Queremos demostrar que el sector genera muchos puestos de trabajo. Hay pueblos que viven gracias a la producción tambera. Tenemos que cambiar la imagen de que los tambos cierran, tenemos la tasa de producción más baja del mundo», sostuvo Alconada.

En resumen, el sector lácteo busca impulsar la tecnología, el financiamiento y las exportaciones, al tiempo que destaca la importancia de la actividad para las comunidades rurales.

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El acuerdo con la entidad crediticia holandesa fundada en 1972 fue parte de una operación mayor llevada a cabo por la dueña de La Serenísima para encarar el canje de parte de su deuda por u$s200 millones con el cual alejó el fantasma del default.

En ese momento, la empresa había reactivado una renegociación con títulos por u$s162,75 millones y logró canjear el 82,25% de sus Obligaciones Negociables (ON) Clase F por u$s164,2 millones, estirando el pago de esa deuda a cinco años, con vencimiento en julio de 2026.

Ahora, Mastellone Hnos aceptó una oferta del Rabobank para refinanciar varias de las cuotas del contrato de préstamo de prefinanciación de exportaciones otorgado el 24 de junio del año pasado.

Ese día se pasará a un régimen de tasa variable basado en una tasa “Term SOFR” (tasa de referencia publicada por CME Group Benchmark Administration Limited, o su sucesor).

En tanto, el monto a refinanciar, que asciende a u$s44 millones y será cancelado en 15 cuotas trimestrales a partir del 26 de marzo del 2024.

Mayor eficiencia operativa

La dueña de la marca La Serenísima tiene como principales accionistas al fondo Dallpoint Investments y al grupo cordobés Arcor que controla el 49% de su capital.

En los últimos años, su performance financiera y comercial viene siendo afectada por la inestabilidad económica del país y la retracción del consumo masivo en un contexto de alta incertidumbre, además de los crecientes controles de precios adoptados por el Gobierno que han reducido los márgenes de rentabilidad al impedir una adecuación de valores acorde al incremento de los costos.

De hecho, el 2021 cerró su balance con pérdidas mayores a los $4.000 millones y si se cuentan los resultados de los últimos cuatro años, acumula un rojo cercano a los $6.500 millones con sólo dos balances (2019 y 2017) que mostraron ganancias conjuntas por $4.500 millones.

En tanto, durante el primer semestre de este 2022 logró revertir el rojo y cerrar el primer semestre con ganancias por $616 millones, contra pérdidas por $995 millones de igual período del 2021 y de $2.359 millones del primer semestre del 2020.

Sin embargo, el resultado positivo se produjo por el efecto del atraso cambiario versus la inflación registrada, considerando especialmente la estructura patrimonial de la compañía.

Es decir que esa reversión de su cuadro negativo no se debió a un cambio en la actividad operativa sino a la crisis cambiaria que atraviesa la economía, con los saltos del dólar blue y su brecha con el tipo de cambio oficial en un contexto de alta inestabilidad de precios por la constante suba de la inflación.

Fuente: iProfesional

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De acuerdo a un informe presentado por la consultora Economía Láctea que dirige el ingeniero José Quintana, sobre datos de Softrade, al que tuvo acceso TodoLecheria.com.ar la empresa Sucesores de Alfredo Williner encabeza el ranking de exportadores de leche en polvo entera, con el 15,7% de las ventas.

Sobre datos en el período enero-abril de 2021, la segunda exportadora es la villamariense Noal, con el 14,9%, y después se escalonan Mastellone Hnos. (11,2%), Molfino Hnos.-Saputo con el 9%, Compañía Regional de Lácteos Argentinos (Corlasa) con el 8,7%, L3N-Adecoagro con el 8,5%, Nestlé Argentina con el 7,7%, La Sibila con el 6,5%, Sobrero y Cagnolo con el 5% y Verónica con el 3,1%, sumando en total un 90,3% de las exportaciones de leche en polvo entera, en bolsas de 25 kilogramos.

Respecto a los destinos, Argelia con 40.312 toneladas se llevó el 74,8% de lo vendido, Brasil con 6.582 toneladas explica el 12,2%, y en orden descendente le siguen Cuba (6,4%), Perú (2,3%), China (1,4%) y Camerún (1,3%).

El precio promedio de todo lo vendido en 2021 fue de 3.247 dólares por toneladas de leche en polvo, y el mayor precio lo obtuvieron las ventas a los países africanos.

En abril Noal fue la número 1 en ventas

La empresa Noal, cuya planta fabril se encuentra en Villa María fue la exportadora número 1 en la República Argentina en el mes de abril de 2021, y explicó el envío al exterior del 23,8% del total de toneladas exportadas de leche en polvo entera, de acuerdo a los datos de Softrade, procesados en un informe presentado por la consultora Economía Láctea que dirige el ingeniero José Quintana.

Le siguen Sucesores de Alfredo Williner (Rafaela) con el 12,5%, La Sibila (Nogoyá) con el 12,3 y después se escalonan Mastellone Hermanos con el 10,7%, L3N SA – Adecoagro con el 10,6%, Nestlé Argentina con el 7,7%, Molfino Hnos (Saputo) con el 5,8%, Corlasa con el 3,3%, y completa el cuadro Verónica con el 1,3% de los envíos al exterior.

En lo que hace a productos exportados, Economía Láctea informó que la leche en polvo entera es el producto principal y explica el 39,4% de las exportaciones, el suero en polvo el 19,1%, la mozzarella el 9%, la manteca el 5,9%, los quesos de pasta semidura un 5,7%, la leche en polvo descremada un 3,9%, los postres un 3,9%, los quesos de pasta dura un 2,9% y las preparaciones en base a leche, caseinatos y derivados un 2%.

El ingeniero Quintana destacó que “algunos datos a nivel empresa pueden estar desfasados en tiempo” y consideró que “los datos sirven más si uno analiza rangos de tiempo más extensos, pero mirar abril sirve para ver tendencias de precios y destinos”.

La leche en polvo que se exporta en bolsas de 25 kilogramos tuvo un valor promedio de venta en abril de 3.483 dólares por tonelada, y se exportaron 13.000 toneladas en abril, cuyos destinos fueron los siguientes: Argelia (10.106 toneladas, esto significa el 77,7% de lo exportado a un valor de 3.525 dólares, le siguen Brasil con 881 toneladas (6,8%) vendidas a un precio de 3.230 dólares por tonelada, Cuba con 600 toneladas (4,6%) que se vendió en 2.971 dólares por tonelada y Perú con 551 (4,2%) país al que se le vendió a 3.634 dólares cada tonelada de leche en polvo entera.

Ya se conocen datos de las exportaciones lácteas de abril

Por su parte el Observatorio de la Cadena Láctea ya emitió un reporte con datos confirmados y provisorios respecto a las exportaciones lácteas argentinas.

En el cuadro siguiente, el OCLA con datos de la Dirección Nacional Láctea – Magyp y del INDEC se presentan los datos de exportaciones de productos lácteos al mes de abril del 2021. Esta publicación es provisoria con datos de INDEC (nomenclador arancelario Mercosur – NCM) hasta que dispongamos de los datos definitivos de la DNL-MAGyP, en función a la agrupación de los “productos confidenciales” (*) que no se pueden detallar por la “Ley de Secreto Estadístico”.

(*) Las variaciones pueden ser muy pequeñas ya que se trata del 7 al 9% de las exportaciones que se incluyen en el rubro confidenciales, y que pueden ser levemente diferentes a la estimación OCLA para ese rubro.

Distribución de las exportaciones en grandes rubros en función al valor total en dólares al mes de abril del 2021:

·48,0% para leche en polvo;

·25,4% para los quesos en sus diferentes pastas;

·19,1% en el resto de productos (dulce de leche, manteca, aceite butírico, suero, etc.);

·7,5% de productos confidenciales (lactosa, caseína, yogures, etc.).

La variación intermensual de las exportaciones fue de -28,7% en volumen y de -25,0% en valor (abr/21 vs. mar/21). La variación interanual de abril 2021 fue de +1,0% en volumen y +8,9% en valor (abr/21 vs. abr/20).

En litros de leche equivalentes, las exportaciones representaron a abril, el 26,0% de la producción total (siendo el 24,3% en el 1° cuatrimestre del año pasado).

El destino de nuestras exportaciones medidas en dólares es muy diverso, entre los cuales Brasil se lleva el 29%, Argelia el 25%, 10% Rusia, 6% Chile y el restante 30% se divide en país tales como China, Perú, USA, Uruguay e Indonesia entre muchos otros.

El precio de nuestro principal producto de exportación, la Leche en Polvo entera, tuvo para el primer cuatrimestre del año los siguientes valores promedio para los meses respectivos: US$ 3.015, 3.108, 3.192 y 3.449 por tonelada.

El OCLA puntualiza que el precio promedio ponderado de las exportaciones a abril 2021 fue 1,8% inferior en dólares que igual período del año pasado.

Fuente: https://www.todolecheria.com.ar/

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