La agencia FIX (afiliada de Fitch Ratings) confirmó en la categoría AA+(uy) con perspectiva estable la calificación de las ON de largo plazo de la Cooperativa y asignó en la categoría AA+(uy) con perspectiva estable a la calificación de la ON Conahoro IV Serie 1 por hasta US$ 5 millones.
“La calificación se sustenta en la fuerte posición competitiva de Conparole como empresa líder en la industria láctea uruguaya, en su sólida base de activos y en su integración vertical. También se considera la finalización y puesta en marcha de la nueva planta de producción de leche en polvo nutricional con su contribución marginal al Ebitda de la compañía y el decreciente nivel de endeudamiento con un ratio deuda neta/Ebitda esperado hacia adelante por debajo de 1,5x. FIX estima que la compañía presentará ratios de rentabilidad adecuados con un nivel de deuda decreciente ya que no se planean realizar inversiones de gran magnitud en el mediano plazo”, dice la agencia en su informe.
A abril 2022, las ventas de Conaprole destinadas al mercado externo representaron el 57% de los ingresos, con una participación en el mercado internacional del 3%, con perspectiva de crecimiento de sus exportaciones a partir del funcionamiento de la nueva planta que produce leche en polvo y de leche nutricional a partir de 2022.
Por otro lado, a abril de 2022, la deuda financiera de Conaprole totalizaba US$ 197 millones, con un ratio deuda/Ebitda de 1.0x. Durante los próximos dos años, FIX espera un nuevo endeudamiento de US$ 20 millones para la construcción del nuevo edificio de administración que se financiara con fondos propios y una nueva emisión de ON. FIX estima ratios de endeudamiento neto hacia adelante en forma consistente por debajo de 1.5x Ebitda y holgadas coberturas de intereses.
